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外媒:中国认为低油价现象短暂 10月大买1800万桶

中国石油天然气集团公司的贸易部门迄今为止已经在公开市场购买了36船原油,单月购买量创纪录高位。

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据华尔街日报报道,知情的新加坡交易员称,10月份迄今为止,天然气集团公司(China National Petroleum Corporation。, 简称:中国石油集团)的贸易部门迄今为止已经在公开市场购买了36船原油,单月购买量创纪录高位。

石油采购反映出中国正在利用能源供应充裕的时机储存用于汽油和柴油等交通燃料生产的石油。中国是仅次于美国的全球第二大石油消费国。这也不同于中国通常的购买模式,因为中国政府一般通过固定价格长期合约来满足石油需求,很少在新加坡现货市场上大量采购。新加坡是亚洲最大的石油贸易中心。

据驻新加坡交易员和运营交易系统的普氏能源资讯(Platts)称,中国联合石油有限责任公司(China National United Oil co.)购买的36船石油相当于1,800万桶,来自阿联酋和阿曼。

这些石油定于12月份装船,预计明年1月份运抵中国港口。中国上一次从新加坡大量购买石油是在4月份,当时共买下16船石油,但在随后的6-9月,中国每月的购买量平均只有3船。

中国石油集团上市子公司中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Co。, 0857.HK, 简称:中国石油股份)的发言人未立即回复记者的置评请求。

交易员称,中国经常在下跌的时候购买便宜石油,但从没有购买这么多,这说明中国认为当前的油价下跌只是暂时的。

能源咨询公司JBC Energy的分析师Richard Gorry说,考虑到油价这么低,如果中国顺势将这些石油收作战略储备,那么这些石油将从市场上彻底消失,中国就不得不购买更多石油以满足日常需要。

伯恩斯坦研究(Bernstein Research)的分析师Neil Beveridge说,虽然中国石油需求今年一直疲弱,仅较上年增加2%,为1990年以来最低增速,但原油进口一直保持在8.5%左右的强劲水平,因大量原油被补充进战略储备。

战略石油储备是由政府运行的应急储备项目,主要目的是在产油国或运输途经地区出现地缘政治动荡的情况下提供缓冲,保证能源安全。

总部位于巴黎的能源监察机构国际能源署(International Energy Agency)说,各国必须拥有相当于90天进口需求的战略石油储备,但中国的储备仅相当于30天进口需求量。

Beveridge说,中国将利用当前的低油价增加战略储备量,这应当能够帮助支撑疲弱的全球石油需求并让原油市场实现再平衡。

在全球原油价格今年骤降了25%之际,中国的购油狂欢还支撑了作为亚洲价格基准的迪拜原油市场。但很多分析人士说,价格下跌并未结束,高盛(Goldman Sachs)预计2015年第二季度布伦特原油价格将降至每桶80美元。

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(责任编辑:DF010)

 

媒体:如果油价跌至50美元 俄罗斯面临崩盘风险

原油和天然气出口占到了俄罗斯全部出口的三分之二。那么油价到底跌多少,俄罗斯就顶不住了呢?

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原油和天然气出口占到了俄罗斯全部出口的三分之二。

那么到底跌多少,俄罗斯就顶不住了呢?

布伦特原油价格距离2014年6月的高点115美元已经跌去了30美元。据了解,原油和天然气出口占到了俄罗斯全部出口的重三分之二,因此低油价的破坏力不言而喻。

投行摩根士丹利预计,原油价格每下跌10美元,就意味着俄罗斯出口将受到324亿美元的损失,大约占到该国的1.6%(190亿美元的)。如果按这一比例计算的话,2014年俄罗斯的GDP已经因为油价下跌而抹去了4.8%(600亿美元的财政收入).

以如今80美元/桶的价格估算,摩根士丹利认为2015年俄罗斯经济将出现2%的衰退,通胀率则将飙升至9%左右。

如果油价跌至50美元/桶的话,俄罗斯则可能面临崩盘风险——那时的通胀率将达到13-15%;GDP则将出现6%的衰退。

高盛大砍2015年油价预估因产量增长料超需求

高盛公司大幅下调了2015年油价预估,成为大型金融机构中最为看空油价的一家。原油价格过去五个月大跌近25%。

据路透社10月27日报道,高盛称,产量增长将超过需求增长,并预计指标布兰特原油价格进一步走软。由于全球经济增长疑虑、美元走强和供应充足,预测者普遍都下调了油价预估。

高盛分析师在10月26日稍晚发布的报告中称,预计2015年第一季美国指标西德克萨斯中质油(WTI)CLc1将跌至每桶75美元,布兰特原油将跌至每桶85美元,双双较此前预估价每桶下调15美元。

高盛称,WTI第二季最低可能跌至70美元,而布兰特原油最低或到80美元(编者注:由7月中旬的每桶115美元计算,跌到80美元,跌幅为30.43%。),届时供应过剩可能到达顶点;随后油价或回到第一季水平。

报道称,与高盛预测成对比的是,渣打分析师Paul Horsnell对油价看法更形乐观。近日,Horsnell所带领的其团队将布兰特原油第一季的价格预估降至98美元,但2015年全年预估仅下调5美元至每桶105美元。

布兰特原油期货LCOc110月27日下跌0.2%,至每桶86美元下方。三菱UFJ研究和咨询公司的资深分析师Tomomichi Akuta表示,尽管有关全球经济复苏的忧虑缓解,但油价仍延续跌势。

“我个人以为油价还有进一步走低的空间,不过跌幅不会像高盛预估的那样急剧。”Akuta说道。

美国12月原油期货CLc1上涨0.04美元至每桶81.05美元,10月24日结算价下跌1.08美元。

高盛称,非OPEC产油国的产量预计将增长,得力于巴西和墨西哥湾的开采提速。

除美国本土外,非OPEC产油国今年的日均原油产量料将增加41.2万桶,2015年和2016年的日均增幅料将分别为57.3万桶和50.5万桶。

报道称,巴西桑托斯盆地的原油产量料开始上升,从而使得巴西2014年的日均原油产出增加20.6万桶,明年的日均增幅料为32.5万桶。墨西哥湾的原油日产量料在2015年增加15.5万桶。

在OPEC国家中,伊拉克日均原油产量料增加20万桶,利比亚的产出则预计稳定在每日约70万桶。

伊朗的原油生产和出口料不太可能进一步增长,因高盛分析师预计伊朗与西方的核谈判不会在11月24日截止日期前达成协议,意味着西方针对伊朗的制裁不会解除。

报告称,迄今的需求同比增幅平均为63万桶/日,不及高盛最初对2014年预估的一半。

高盛分析师团队预计全球经济增速明年提高至3.5%,但报告显示,“全球GDP增长和石油需求之间历来的关联可能已经变弱”。

沙特基础工业CEO:油价下跌是暂时的

周日,沙特一家主要石化企业高管表示,油价下跌可能会延续一年左右,但这一趋势将被证明是暂时的,因为长期来看,人口增长会刺激更高消费、从而对油价构成支撑。

据路透社报道,国有的石化企业沙特基础工业公司CEO穆罕默德?阿尔-马迪(Mohammed al-Mady)此番表态之际,海湾地区一些依赖石油的国家正努力回应其国内抑制公共支出并加快改革的要求。今夏以来油价已跌了四分之一。周五,布伦特(Brent)原油期货价格收于86.05美元。

上周末在科威特召开的海湾合作委员会财长会议上,科威特财长阿纳斯?阿尔-萨利赫(Anas al-Saleh)表示,石油输出国必须“实施全面的经济改革,包括针对公共财政不平衡的改革。”他说,为实现这一目标,它们必须更努力地推动多元化,不再仅仅依赖石油。

这一呼吁不是现在才有的,但油价迅速下跌已在海湾地区拉响了警报。

油价下跌的持续,可能迫使海湾合作委员会成员国更多举债,以维持政府预算,或者向主权基金伸手,而主权基金主要是为世代的长久发展储备的。

科威特表示,该国正在降低对燃料产品的补贴,以缓解预算压力。目前,该国政府预算的四分之一用于补贴支持。更穷的海湾国家阿曼,也开始考虑减少燃料补贴。

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(责任编辑:DF118)

流动性强+回报稳定 巴菲特李嘉诚盯上飞机租赁业

“股神”巴菲特、“亚洲首富”李嘉诚、中投……近几个月,这些全球知名富豪和主权财富基金的投资决策出现了交集,上百亿美元的巨额筹码不约而同地掷向了同一个行业——飞机租赁业。

近段时期以来,一些投资界大佬和主权财富基金纷纷加码飞机租赁业,使该行业开始进入大众视线,并成为资本市场关注的重点对象。在这样的背景下,飞机租赁业究竟靠什么吸引资本扎堆布局?该行业又有哪些不为人知的风险?其在航空细分市场中的经营情况如何?《每日经济新闻》记者通过与业内人士深入交流,在此还原一个真实的飞机租赁业。

“股神”巴菲特、“亚洲首富”李嘉诚、中投……近几个月,这些全球知名富豪和主权财富基金的投资决策出现了交集,上百亿美元的巨额筹码不约而同地掷向了同一个行业——飞机租赁业。


据《每日经济新闻》记者了解,由于所涉标的单价高、投入大,飞机租赁有些“遥不可及”。今年7月,随着中国飞机租赁集团控股有限公司登陆港交所主板市场,该行业逐渐进入大众视线,而顶级资本的蜂拥而至,更是令飞机租赁在一夜之间成为最抢手的产业之一。

全球飞机租赁市场供不应求

航空业是典型的资本密集型产业,比如购买一架商用飞机动辄耗资上亿元,再加上后期维护成本,资金占用量非常大,如何优化航空公司的资产结构,并提高其经营的灵活性?为了解决这个现实难题,飞机租赁这一细分市场应运而生。

《每日经济新闻》记者从国内大型航空公司2013年报中获悉,截至去年12月末,中国股份有限公司(600029,SH)机队规模达561架,其中319架飞机通过租赁获得;中国国际航空股份有限公司(601111,SH)拥有477架飞机,248架飞机为租赁而来。可见,上述两大航空公司旗下飞机有半数以上来自于租赁。

航空公司转向租赁飞机,原因在于与直接拥有相比,租赁飞机所需的资金投入更少,从而使得机队规划更具弹性。中信建投一份研报显示,按照欧美市场的一般规律,航空公司使用自有现金购买飞机只占到26%,在其他获得飞机的途径中,租赁占比达到70%左右。

据国际航空运输协会(IATA)的研究,到2017年亚洲航空需求将增长5.7%,其中中国境内或往返中国的航空需求增幅最大。由此,未来会产生更多的飞机租赁需求。

多位航空界业内人士向记者透露,目前全球飞机租赁市场呈现供不应求的局面,这或许是众多资本涉足这一领域的考虑之一。

顶级资本涉足飞机租赁

今年8月,路透社援引知情人士话称,中国投资有限责任公司(以下简称中投)有意联手中国航空工业集团公司洽购爱尔兰飞机租赁公司Avolon,截至去年末,后者的飞机数量在全球排名第16位。该知情人士透露,Avolon的股权价值评估约在25亿美元,将债务计算在内,价值约达40亿~50亿美元。

中投作为中国主权财富基金,有意进军飞机租赁业的消息一经传出,随即在业内激起了不小的波澜。

事实上,除中投外,商业圈嗅觉最灵敏的一群人也陆续现身飞机租赁业。记者注意到,近两个月内,“股神”巴菲特和“亚洲首富”李嘉诚开始流露出对此行业的极大兴趣。

9月24日,巴菲特旗下的私人飞机租赁公司利捷(NetJets)宣布,已获得中国民航管理局颁发的运行合格证,可以在中国提供私人包机服务,成为首家获准在中国开展业务的全球私营航空公司。

资料显示,利捷创建于50年前,总部位于美国俄亥俄州,加上刚拿到牌照的中国市场,目前业务范围限于北美、欧洲和中国。

利捷目前在中国珠海金湾机场拥有两架飞机,公司将首先提供私人飞机租赁服务,并计划将业务扩展至私人飞机管理领域。利捷中国业务高层表示,未来在中国的业务规模甚至可能超过美国。

无独有偶,“亚洲首富”李嘉诚也开始在飞机租赁领域频频出击。今年8月4日,李嘉诚旗下长江实业(00001,HK)发布公告称,公司已就可能向AWASgroup收购若干飞机提交了初步不具约束力建议。记者获悉,此次李嘉诚有意竞购的标的是一支价值50亿美元的机队,该机队拥有100架飞机。出售方AWAS是欧洲私募股权基金泰丰资本(TerraFirma)旗下的飞机租赁公司,总部设在爱尔兰的都柏林。如果竞购成功,这将是飞机租赁行业近两年半以来最大的收购项目,也是李嘉诚自2010年以来斥资金额最大的一宗收购。

一个月后,路透社再曝出长江实业正与三菱商事旗下租赁公司MCAviationPartners洽谈组建合资企业。MCAviation管理约100架飞机,多数为窄体飞机。据悉,这一合作将为长江实业带来约20架飞机的组合。

对此,民生证券交通运输行业分析师孙洪湛向《每日经济新闻》记者表示,“长江实业涉足飞机租赁业,有两个可能:其一,他们认为经济将触底回升,飞机租赁市场弹性会很大;其二,他们感觉到结构性变化,比如买得起飞机的人越来越多。以巴菲特为例,他选择进军私人飞机业务,面向的就是高收入人群。”

天津东疆保税港区国际航运和金融发展促进中心副主任李晖从资产本身的特点分析道,巴菲特和李嘉诚看重的是这类资产的资质优良。

“首先,飞机租赁资产有长期、稳定的回报。在欧美国家飞机租赁资产发债,它的评级甚至比政府发的债券还要优良,也就说它的很低,但大家都会购买,资本回报虽然不高,但稳定安全。其次,流动性好,飞机资产在市场上不容易贬值,且飞机的价值昂贵,投资飞机资产可以满足大量资金的投资需求。”李晖分析称。

及国际财团成中坚力量

事实上,飞机租赁涉及的资产标的大、单价高,《每日经济新闻》记者梳理发现,除了全球顶级富商外,租赁公司背后要么是大型金融机构,要么是国际财团。以我国飞机租赁市场为例,受益政策红利,多家银行系租赁公司从2007年底蹒跚起步,截至2013年底,旗下工银租赁的飞机租赁资产规模达到73亿美元(约443亿元人民币),成为国内飞机租赁资产最大的公司,并顺利进入全球前10名行列。一直专注于公务机租赁的民生租赁公司经过5年发展,成为亚洲最大的公务机租赁机构,飞机租赁资产规模达到200多亿元人民币。

放眼全球,以飞机总数计算,在飞机租赁企业中排在首位的GECAS,背靠的是通用电气公司,而紧随其后的ILFC,原母公司为美国国际集团(AIG),是一家以美国为基地的国际性跨国及金融服务机构集团。目前ILFC已被荷兰AerCap收购,后者为全球最大独立飞机租赁公司。

研报指出,大型租赁公司通常拥有深厚的航空或金融产业背景,母公司和公司本身在国际市场上拥有较高的信用评级,使其可在资本市场上取得低成本的资金。此外,公司资产规模大,可大批量订购飞机,从而获得较为优惠的飞机购买价格。

在飞机租赁领域,类似Aercap的独立飞机租赁公司也日益崛起,成为一股不可忽视的力量,比如国内的中国飞机租赁集团控股有限公司 (以下简称中飞租)。今年7月11日,中飞租(01848,HK)在联交所主板上市,发行价为5.53港元,截至10月24日,报7.08港元,3个多月累计涨幅约达28%。

(责任编辑:DF070)

 

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